Notice: Memcache::connect() [memcache.connect]: Server localhost (tcp 11211, udp 0) failed with: Connection timed out (110) in /home/b/bbbooksspb/public_html/classes/system/subsystems/cache/engines/memcache.php on line 26

Warning: Memcache::connect() [memcache.connect]: Can't connect to localhost:11211, Connection timed out (110) in /home/b/bbbooksspb/public_html/classes/system/subsystems/cache/engines/memcache.php on line 26
Невидимая рука больна | Лучшие книги о бизнесе, Издательство БэстБизнесБукс, BestBusinessBooks
Добро пожаловать! Ваша корзина (0)
Войти
Мы
Книги
Авторы Крис АндерсонГурутекаБлогосфера
 

Невидимая рука больна

Опубликовано: 8 Октября 2010Ицхак Адизес
Ицхак Адизес

Недавно я смотрел хорошо сделанный документальный фильм CNBC  [Consumer News and Business Channel] о причинах кредитного кризиса. Программа включала серию интервью с людьми, бравшими субстандартные ссуды, людьми, продававшими им эти ссуды, людьми, которые занимались секьюритизацией этих ссуд (конвертированием неликвидных активов в ценные бумаги, свободно обращающиеся на рынке) и представителями зарубежных подразделений, которые покупали эти секьюритизированные инструменты.

Красной нитью через все эти интервью проходила тема «Жадности». Обычно интервьюер спрашивал: «Так что, именно жадность заставляла людей делать то-то и то-то, я правильно понимаю?» Ответом всегда было «да».

Это заставило меня задуматься.

Эта  жадность, на которую все нападают как на причину краха - не её ли на самом деле мы проповедуем во всех наших школах бизнеса и экономики? У нее есть другое имя: стимул к получению прибыли. Разве мы не учим, что чем больше прибыль на акцию, тем лучше?

Верно, что при оценке доходов следует учитывать долговременные потребности организации. Однако очень часто вопрос, который должен стоять на первом месте, звучит так: как выжить в ближайшей перспективе?

А это уже второй ингредиент, который мы должны принимать во внимание. Если какой-то CEO отказывается придерживаться краткосрочной ориентации на получение прибыли и вследствие этого его или её чистая прибыль на акцию все время оказывается ниже, чем у конкурента, он или она будут уволены. И это еще не все: этот индивид будет жертвовать внушительной долей своего личного вознаграждения, поскольку значительная его часть почти наверняка базируется на фондовых опционах.

Итак, что же происходит?

Каждый старается получить столько прибыли, сколько может, чтобы быть лучше конкурентов и продемонстрировать успешность своей работы.

На Балканах есть поговорка: «Если вы вступаете в круг танцующих, начинайте танцевать». Аналогично, если вы работаете в условиях конкурентной рыночной экономики, где о вас судят по доходу в расчете на акцию, лучше получите эту пресловутую прибыль - или вы не продержитесь долго на своем месте.

Я признаю тот факт, что этот принцип не бывает верным всегда и везде. Новая экономика, основывающаяся на Интернете и электронной коммерции, может годами получать высокие и все растущие оценки, не принося при этом никакой прибыли, как было с Amazon, пока он не стал рентабельным. Но учтите: это происходит лишь потому, что инвесторы верят, что в конечном итоге компания начнет делать деньги. Поэтому мотив получения прибыли по-прежнему является движущей силой.

Смотря  эти интервью, я отметил для себя интересный момент, что все эти игроки действовали в рамках закона. Никто не пошел в тюрьму из-за кредитного кризиса. Потому что никто не сделал ничего противозаконного. Покупатели субстандартных кредитов верили, что их капитал в виде дома действительно будет расти. Потому они купили эти дома в предположении, что позже будут иметь возможность их рефинансировать. У продавцов, продававших эти субстандартные ипотечные кредиты, был свой корыстный расчет: для этих ипотечных кредитов существовал готовый рынок: Уолл-стрит. Уолл-стрит руководствовалась своим корыстным мотивом, скупая эти ипотечные кредиты, помещая их в свой портфель, оценивая через рейтинговые агентства и продавая их за границу. И делая это, Уолл-стрит зарабатывала деньги. Любая из этих компаний с Уолл-стрит, отказывавшаяся следовать этому мотиву получения прибыли, просто исчезала. Поэтому все должны были участвовать в этом «круговом танце».

Рейтинговые агентства присваивали рейтинги ААА, поскольку полагали, как и все остальные, что стоимость домов будет и дальше расти; никто не мог предсказать, что тенденция к повышению когда-нибудь прекратится. И если какое-то агентство проводило излишне консервативную политику и отказывалось раздавать рейтинги ААА, оно теряло свой бизнес, уступая его другим рейтинговым агентствам, и могло даже исчезнуть с рынка.

Покупатели за рубежом аналогичным образом поддавались на обещания прибыли. Они покупали эти секьюритизированные финансовые инструменты с рейтингом ААА, обещавшие такую высокую прибыль на инвестированный капитал и казавшиеся не слишком рискованными... из-за рейтинга ААА.

Знаменитая «невидимая рука» работала хорошо. (Экономист Адам Смит использовал выражение «невидимая рука» как метафору сил, действующих на свободном рынке, чтобы объяснить, как рынок регулирует себя, растет и обеспечивает оптимальное распределение ресурсов).

Однако впереди маячили неприятности. Люди брали ипотечные кредиты, которые не в состоянии были выплачивать, если бы стоимость домов прекратила стремиться вверх. Именно это, разумеется, и случилось. Пузырь лопнул, как случается со всеми пузырями. Ничто не вечно.

В одном из интервью Алана Гринспэна, тогдашнего председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы, спросили: «Почему вы ничего не сделали в свое время, чтобы остановить надвигающуюся катастрофу?» Вот его ответ: «Думаете, Конгресс мне бы это позволил?»

Гринспэн был прав. Кто из политиков осмелится выступить против того, чтобы американцы имели свой дом? Их распнут свои же политики-конкуренты, и они не успеют оглянуться, как потеряют свои кабинеты.

Итак, мы здесь имеем три взаимосвязанных фактора: стимул к получению прибыли, конкуренцию и политическую систему,  базирующуюся на избрании тех, кто выдвигает популярные программы.

Никто не отправился за решетку, чтобы ответить за худший экономический кризис последних лет. Так кто же несет за него ответственность? Все мы, и никто конкретно. Виновата сама система.

Именно эта невидимая рука не работает должным образом  благодаря трехногому табурету: комбинации корыстного мотива, конкуренции и демократии, основанной на избрании людей. поддерживающих популярные лозунги.

Я повторяю: никто персонально не виновен. Они все по отдельности делали то, чему их учили и за что им платили. На скамье обвиняемых сама система, и пока эту систему не исправят, мы можем ожидать наступления в будущем новых кризисов.

У нас системная болезнь, и она требует лечения. Сингапур справился с этой проблемой, удалив одну из ног описанного выше трехногого треугольника. У них нет конкурентной избирательной системы, при которой политические партии соревнуются в борьбе за власть. Нет никакой оппозиции, о которой стоило бы говорить. Одна партия взяла на себя все управление и контроль. Членам партии хорошо платят, и о коррупции не слыхать. Сингапур имеет сильное правительство, не стремящееся угодить электорату и делающее то, что считает правильным.

Президент Обама пытается решить эту проблему путем лечения другой ноги - открытой конкуренции. Он встраивает в систему дополнительные регуляторы, но эти действия делают его политически слабым. Его не переизберут на второй срок. Возможно, он уже решил, что проигрыш на выборах - это та цена, которую он готов уплатить за исправление системы.

Третья нога - мотив получения прибыли - остается в неприкосновенности. Новое поколение молодых людей критикует корыстную мотивацию и предпочитает бороздить просторы Интернета, но пока мы не найдем другой способ измерять результаты труда и вознаграждать за них, мотив получения прибыли будет оставаться движущей силой нашего общества.

Я убежден, что мы нуждаемся в перестройке этой системы не по одной ноге за  раз, а всей её целиком. Капиталистическая рыночная экономика и демократия, в том виде, как мы их знаем и сталкиваемся с ними на опыте, нуждаются в модернизации. Эта модернизация, вероятно, будет происходить лишь после кризиса, еще более масштабного, чем тот, что мы только что пережили. К сожалению, сегодня такой кризис представляется неизбежным.

Источник:http://www.adizes.com



 

Другие статьи автора

8 Октября 2010

Ицхак Адизес

Невидимая рука больна

Недавно я смотрел хорошо сделанный документальный фильм CNBC о причинах кредитного кризиса. Программа включала серию интервью с людьми, бравшими субстандартные ссуды, людьми, продававшими им эти ссуды, людьми, которые занимались секьюритизацией этих ссуд...
1 Октября 2010

Ицхак Адизес

Экономисты и реальность

Когда я сорок три года назад представил свою докторскую диссертацию на соискание ученой степени доктора философии в Колумбийском университете, университет оценил её как одну из лучших своих докторских диссертаций и, совместно с The Free Press, издал ее в виде книги («Индустриальная демократия в югославском стиле»). [Industrial Democracy Yugoslav Style]

Как нетрудно догадаться, я чрезвычайно гордился собой.

27 Августа 2010

Ицхак Адизес

Как в точности выполнять принятые решения в личной жизни

В предыдущем блоге «Чему мы можем научиться у Диона?» я поставил вопрос: чем Дион так необычен? Я писал о том, как он принимает решение и исполняет его,  без колебаний и напрасных трат энергии переходя от решения к реализации.
6 Августа 2010

Ицхак Адизес

Путевые заметки – Россия

Когда я был в Москве в качестве консультанта, я уловил некую общность между крупными российскими корпорациями и большими бюрократиями. Это ощущение собственного бессилия и низкая самооценка. Люди не верят, что могут что-то изменить. Есть некая установка...
20 Августа 2010

Ицхак Адизес

Принятие решений и их реализация: чему мы можем научиться у Диона?

Дион Фридланд - южноафриканский бизнесмен, живущий, кроме Африки,  в Майами  и Лондоне. Тридцать с чем-то лет назад Дион был клиентом. С тех пор он мой близкий друг. Я был вместе с ним, когда он вел переговоры, когда общался со служащими и проводил время со своей семьей. Я наблюдал за ним...  
15 Июля 2010

Ицхак Адизес

Об эффективности, рациональности и их последствиях

Словари дают очень близкие переводы для «effectiveness» и «efficiency». В чем же разница между этими словами, и что означают эти термины в применении к организациям?
30 Апреля 2010

Ицхак Адизес

Как часто должны мы менять свои планы?

Вот вопрос, присланный мне одним из моих коллег, и достойный того, чтобы уделить ему внимание в блоге: «Вы сказали в своей лекции, что стратегию или политику, которые часто меняются не являются таковыми. В лучшем случае - это тактика.»



BestBusinessBooks© BestBusinessBooks 2005-2011
Сайт работает на UMI.CMS
Пишите нам по всем вопросам и предложениям!
tel./fax: +7 (911) 266 60 76

Авторизация

Логин:
Пароль:
Забыли пароль?
Зарегистрироваться

Регистрация

Фамилия
Имя
Логин:
Пароль: Пароль должен состоять не менее, чем из 3х символов.
Подтвердить пароль:

Пожалуйста введите код картинки*

Восстановление пароля

Введите ваш e-mail:
Написать письмо
Куда:
От:
Ваш E-mail:
Тема письма:
Пожалуйста введите код картинки

Сменить пароль

Старый пароль:
Новый пароль:
Новый пароль еще раз:
Авторизация

Загрузка данных...

Правила публикации отзывов
  • Оставить отзыв можно после предварительной регистрации на сайте (достаточно ввести ваши Имя Фамилию и e-mail.
  • Отзывы публикуются только после их просмотра модератором.
  • По возможности сохраняется авторская орфография и пунктуация. Исправляются только опечатки.
  • Ваш отзыв будет опубликован через некоторое время после проверки модератором.
Что включить в Ваш отзыв:

Фокусируйте внимание на предмете вашего отзыва. Ваш отзыв будет очень полезен для нас и читателей, если Вы укажете причины, почему Вам понравилась/ не понравилась книга и т.д.


Не публикуются отзывы:
  • содержащие ненормативную лексику или оскорбления,
  • содержащие только эмоциональные высказывания (например, "Класс!", "Нет слов!" и различные вариации на эту тему; фразы вроде "Ничего лучше не читал" и т.д.),
  • если в отзыве не указана причина, почему Вам понравился или не понравился данная книга,
  • содержащие большое количество лексических, орфографических и других ошибок,
  • набранные latinskimi буквами, или ПРОПИСНЫМИ буквами;
  • рекламного характера (номера телефонов, ад